Der M&M Rendite-Index in der Praxis
20. November 2023 | Finanzmärkte sind von Natur aus volatil und unterliegen erheblichen Schwankungen. Daher birgt die ausschließlich deterministische Prognose von Altersvorsorgeprodukten, wie sie in der Finanzbranche noch vorwiegend üblich ist, eine große Herausforderung: Die tatsächlichen Renditen können erheblich von den deterministischen Prognosen abweichen, da sie den dynamischen und unsicheren Charakter der Finanzmärkte nicht angemessen erfassen. Auch produktspezifische Eigenschaften, wie die Guthabenabsicherung oder Umschichtung in Zeiten fallender Kurse wird bei konstanten Hochrechnungen nicht berücksichtigt, weil es keine fallenden und volatilen Kurse gibt.
Stochastische Simulationen erweisen sich hier als äußerst nützlich, um die Unwägbarkeiten und Schwankungen in langfristigen Finanzprognosen oder anderen komplexen Szenarien angemessen zu berücksichtigen. Sie ermöglichen durch eine Vielzahl von Szenarien und deren Wahrscheinlichkeiten, einen tieferen Einblick in potenzielle Entwicklungen. Renditeprognosen gewinnen durch den Einsatz stochastischer Simulationen an Realitätsnähe, da sie nicht mehr ausschließlich auf deterministischen Annahmen basieren, sondern die Vielfalt möglicher Entwicklungen einbeziehen.
Stochastische Simulationen erweisen sich als äußerst nützlich, um die Unwägbarkeiten und Schwankungen in langfristigen Finanzprognosen oder anderen komplexen Szenarien angemessen zu berücksichtigen
Volatium
stochastische Simulation für die Anwendung
In der Beratung können Makler durch den Einsatz des auf dem Volatium®-Modell basierenden M&M Rendite-Index, eine klare Perspektive auf die Leistungsfähigkeit, sowie Chance und Risiko von Altersvorsorgeprodukten gewinnen.
Durch Anwendung des Volatium®-Modells erfolgt eine umfassende Überprüfung und Vergleichbarkeit von Altersvorsorgetarifen auf ihre Renditewahrscheinlichkeiten – über alle drei Schichten der Altersvorsorge. Dies wird durch die Simulation jedes einzelnen Tarifs mittels 10.000 Kapitalmarktszenarien erreicht, wodurch die Renditen dieser Produkte bestimmt werden.
Der M&M Rendite-Index stellt drei durchschnittliche Renditen und die resultierenden Ablaufleistungen in Euro dar:
- Durchschnitt der schlechtesten 20 % Renditen,
- Durchschnitt über alle Renditen,
- Durchschnitt der besten 80 % Renditen.
Der Volatium Rendite-Index in der Praxis
Der M&M Renditeindex weist in seiner Übersicht verschiedene Werte aus, die bei der Interpretation der Renditeerwartung eines Altersvorsorgetarifs hilfreich sind. Dazu gehören
- Die Ablaufleistungen
- Die zu erwartenden Renditen
- Eine grafische Aufarbeitung, um alle Werte auf einen Blick zu erkennen
Damit lassen sich die Renditeprofile eines Tarifs im Handumdrehen ablesen – und das für jede individuelle Vorauswahl. In unserem Beispiel bedeutet dies:
M&M Rendite-Index in Prozent
Dieser Beispieltarif erzielt in den 20 Prozent schlechtesten Szenarien eine durchschnittliche Rendite von 0, 41 %.
Im Durchschnitt über alle Kapitalmarktverläufe erreicht er eine Rendite von 5,49 %.
In den 80 Prozent besten Szenarien ergibt sich eine durchschnittliche Rendite von 6,76 %.
M&M Rendite-Index als Grafik
Die Durchschnittsrendite 0,41 % (Ø worst 20 %) der 20 Prozent schlechtesten Szenarien bildet den linken Rand der grafischen Darstellung des M&M Rendite-Index und die Durchschnittsrendite 6,76 % (Ø best 80 %) der 80 Prozent besten Szenarien den rechten Rand.
Die durchschnittliche Renditeerwartung von 5,49 % (Ø over all) über alle Szenarien wird durch den schwarzen Balken dargestellt.
Es bleibt zu beachten, dass die beiden Ränder keine absoluten Grenzen der möglichen Renditen darstellen.
Ablaufleistung in Euro
Die aus den durchschnittlichen Renditen resultierenden Ablaufleistungen betragen bei diesem Beispieltarif 239.726 Euro (Ø worst 20 %) 700.356 Euro (Ø over all) und 942.658 Euro (Ø best 80 %).
Ein Artikel von Nima Shahriari, Senior Mathematiker.