Christian, die ersten Anbieter bereiten sich intensiv auf die neue geförderte Altersvorsorge vor. Ihr seid im intensiven Austausch mit der Branche – wo liegt aktuell die größte Herausforderung?

Die Produktentwicklung ist natürlich ein zentrales Thema. Mindestens genauso wichtig ist aber die Frage, wie diese neue Produktwelt anschließend in Vertrieb und Beratung übersetzt wird.

Mit dem AVRG bekommen wir eine Vielfalt, die wir in dieser Form in der geförderten Altersvorsorge bislang nicht hatten. Versicherungsprodukte treffen auf Investmentlösungen, unterschiedliche Garantien auf unterschiedliche Kapitalanlagekonzepte und lebenslange Renten auf Auszahlpläne. Das eröffnet enorme vertriebliche Möglichkeiten, erhöht aber gleichzeitig die Komplexität der Beratung

Anbieter müssen ihren Vertriebspartnern deshalb die richtigen Informationen und Instrumente an die Hand geben, um diese Unterschiede verständlich und fachlich fundiert erklären zu können. Genau dort sehen wir aktuell eine der spannendsten Aufgaben.

Mehr Auswahl klingt zunächst einmal nach einer guten Nachricht für die Beratung.

Absolut. Ich sehe darin eine große Chance. Die stärkere Einbindung des Kapitalmarkts erweitert die Möglichkeiten und schafft Raum für neue Produktkonzepte und Renditechancen. Damit können wir künftig noch besser darauf eingehen, welche Altersvorsorgelösung zum jeweiligen Kunden mit seiner individuellen Risikoneigung und Fördersituation passt.

Die Herausforderung besteht für die Beratung darin, nicht nur einzelne Kennzahlen, sondern das Gesamtangebot miteinander zu vergleichen. Ein Produkt ohne Garantie lässt sich nicht sinnvoll allein über eine erwartete Ablaufleistung mit einem Garantieprodukt vergleichen. Genauso wenig ist ein zeitlich befristeter Auszahlplan automatisch mit einer lebenslangen Rente vergleichbar.

Wir brauchen deshalb eine Vergleichslogik, die die gesamte Produktwelt abbildet und die Besonderheiten der jeweiligen Konzepte sichtbar macht. Genau dafür haben wir den M&M AVRG-Produktvergleich entwickelt.

MORGEN & MORGEN ist seit Beginn der Reform dabei, Lösungen für die neue Altersvorsorgewelt zu entwickeln. Was macht den neuen M&M AVRG-Produktvergleich besonders?

Wir verstehen uns hier ganz klar auch als Lösungspartner für Produktanbieter. Unsere Berechnungs- und Vergleichskompetenz stellen wir deshalb so bereit, dass Versicherer, Investmenthäuser und andere Anbieter sie direkt für ihre eigenen Vertriebs- und Beratungsprozesse nutzen können – flexibel und passend zur jeweiligen Systemlandschaft.

Der M&M AVRG-Produktvergleich stellt reale Versicherungs- und Investmentprodukte auf Basis von Echtdaten gegenüber. Betrachtet wird dabei nicht nur die Ansparphase, sondern der gesamte Vorsorgeverlauf bis in die Auszahlphase. Garantien, Kapitalentwicklung, lebenslange Renten und Auszahlpläne lassen sich in einer gemeinsamen Vergleichslogik gegenüberstellen. Optional mit RiesterCheck.

Dabei ist die Lösung so flexibel aufgebaut, dass sie als White-Label-Anwendung, per API oder modular im Baukastenprinzip in bestehende Prozesse integriert werden kann. Und natürlich bringen wir unsere bewährte mathematische Kompetenz ein – insbesondere dort, wo klassische Hochrechnungen allein nicht ausreichen. Genau hier kommen unsere stochastischen Simulationen ins Spiel.

Gerade bei lebenslanger Rente und Auszahlplan treffen sehr unterschiedliche Konzepte aufeinander. Wie lässt sich das sinnvoll vergleichen?

Das ist tatsächlich eine der fachlich spannendsten Fragen. Ein Auszahlplan kann – gerade zu Beginn – höhere oder flexiblere Auszahlungen ermöglichen, die sich dann aber abhängig von der Kapitalmarktentwicklung verändern können. Nach oben aber eben auch nach unten und bei ungünstigen Kapitalmarktverläufen bekommt der Kunde dann eine geringere monatliche Auszahlung.  Eine lebenslange Rente ist in der Regel konservativer kalkuliert und die monatliche Rente wird deshalb niedriger sein als bei Auszahlplänen. Dafür bietet sie aber eine höhere Planbarkeit und sichert das Langlebigkeitsrisiko ab.

Um diesen Unterschied greifbar zu machen, stellen wir den Renten- bzw. Auszahlungsverlauf in verschiedenen Marktszenarien dar. So wird deutlich wie unterschiedlich stark lebenslange Renten und Auszahlpläne im Zeitverlauf schwanken können.

Damit wird neben der möglichen Höhe der Leistung eine weitere Dimension sichtbar: Wie verlässlich sind die monatlichen Auszahlungen über die Zeit? Das halte ich für einen wichtigen Schritt. Denn gerade in der Altersvorsorge darf die Diskussion nicht bei Rendite und Ablaufkapital enden.

Wie bildet MORGEN & MORGEN die Renditechancen der unterschiedlichen Produkte ab?

Hier können wir auf etwas zurückgreifen, das wir seit vielen Jahren im Markt etabliert haben: unser stochastisches Simulationsmodell Volatium.

Im AVRG-Produktvergleich können Produkte stochastisch anhand verschiedener M&M Standardszenarien und eines Stressszenarios simuliert werden. Damit wird sichtbar, welche Ergebnisbandbreiten unter unterschiedlichen Kapitalmarktentwicklungen möglich sind.

Gleichzeitig bleiben wir flexibel: Wenn ein Anbieter oder Vertrieb mit klassischen Hochrechnungen arbeiten möchte, können alternativ deterministische Berechnungen mit variabel einstellbaren Zinssätzen genutzt werden.

Für viele Kunden beginnt die Entscheidung aber nicht bei null. Sie besitzen bereits einen Riester-Vertrag.

Richtig – und deshalb kann die neue Produktwelt nicht isoliert betrachtet werden. Ein bestehender Riester-Vertrag kann auch noch 2027 die passende Lösung sein – oder ein Wechsel wird erst später sinnvoll.

Mit unserem Fördervergleich stellen wir alte und neue Förderung anhand der individuellen Kundensituation gegenüber und machen mögliche Wechselzeitpunkte sichtbar. Ergänzend ordnet der RiesterCheck als optionale Funktionalität im AVRG-Rechner den bestehenden Vertrag auf Basis realer Vertragsdaten ein, zeigt mögliche Handlungsoptionen und deren vertragliche Konsequenzen auf

Für Versicherer lässt sich diese Logik auch auf komplette Riester-Bestände übertragen und automatisiert analysieren – als Grundlage für gezielte Beratung und Bestandsarbeit.

Bedeutet das, dass künftig Förderung und Produktvergleich zusammengedacht werden müssen?

Unbedingt. Wir bieten dafür folgende modulare Strecke: Der M&M Fördervergleich beantwortet die Frage, welche Förderung wann zur individuellen Situation passt. Der AVRG-Produktvergleich – sofern gewünscht inkl. RiesterCheck – zeigt anschließend, welche Produkte infrage kommen und wie sie sich bei Renditechancen, Garantien, Schwankungen und Leistungen in der Auszahlphase unterscheiden.

So entsteht eine durchgängige Beratungskette – vom bestehenden Vertrag und der passenden Förderung bis zur Auswahl des geeigneten Produkts.

Anbieter haben sehr unterschiedliche Vertriebsmodelle und IT-Landschaften. Wie flexibel ist die Lösung einsetzbar?

Sehr flexibel. Unser Grundsatz ist: Die Lösung soll sich dem Prozess des Anbieters anpassen – nicht umgekehrt.

Deshalb ist der AVRG-Produktvergleich modular aufgebaut: als White-Label-Oberfläche in der eigenen Markenwelt, per API integriert in bestehende Beratungsstrecken oder mit einzelnen Bausteinen und automatisierten Datenauswertungen.

Auch Anbieter- und Tarifauswahl lassen sich individuell konfigurieren. So erhält jeder Produktanbieter genau die Lösung, die zu seinem Vertrieb und seiner Systemlandschaft passt – schnell einsetzbar und mit einem fairen, transparenten Preismodell.

Was ist für Sie die große Chance der neuen Altersvorsorgewelt?

Dass geförderte Altersvorsorge individueller und kapitalmarktnäher wird. Mehr Produktkonzepte, unterschiedliche Garantien und neue Möglichkeiten in der Auszahlphase schaffen deutlich mehr Spielraum für passgenaue Lösungen.

Unser Beitrag ist, aus Komplexität Entscheidbarkeit zu machen. Wir schaffen die Vergleichslogik und die technologischen Lösungen, mit denen Anbieter die neue Produktwelt in ihre Vertriebs- und Beratungsprozesse bringen können. Damit wird die größere Vielfalt nicht zur Hürde, sondern zum Werkzeug für individuellere und bessere Altersvorsorge.